CAGR은 Compound Annual Growth Rate의 약자로, 한국어로는 “연평균 복합 성장률”이라고 합니다. 일정 기간 동안 투자 자산이 매년 균일하게 성장했다고 가정했을 때의 연간 성장률을 의미합니다.
실제 투자에서는 해마다 수익률이 다르지만, CAGR을 사용하면 전체 투자 기간의 성과를 하나의 숫자로 요약할 수 있어 서로 다른 투자 상품이나 기간을 비교하기에 유용합니다.
단순 평균 수익률은 각 연도의 수익률을 단순히 더해서 나눈 값이지만, CAGR은 복리 효과를 반영한 실질적인 성장률입니다.
CAGR = [(최종 가치 ÷ 시작 가치)^(1 ÷ 투자 기간) - 1] × 100
예를 들어, 1년차에 +50%, 2년차에 -50%인 경우 단순 평균은 0%이지만, 실제로는 100만 원이 75만 원이 되어 손실이 발생합니다. CAGR은 이런 복리 효과를 정확하게 반영합니다.
투자 성과를 평가할 때는 시장 평균과 비교해보는 것이 좋습니다. 대표적인 장기 벤치마크 CAGR은 산출 기간, 배당 재투자 여부, 환율 기준에 따라 달라질 수 있습니다.
- S&P 500: 배당 재투자 포함 장기 수익률 기준으로 연평균 약 10% 수준
- KOSPI: 산출 기간에 따라 차이가 있지만 장기 기준 연평균 약 7% 수준
개인 투자의 CAGR이 이 수치를 상회한다면 시장 평균보다 좋은 성과를 낸 것이고, 하회한다면 인덱스 펀드 투자가 더 효율적일 수 있다는 의미입니다.